未来中国的金融风险是立体的、高度流动和高度市场化的，甚至有国际的传递。他同时表示，监管的核心还是要推动结构性变革，推动金融创新。通过监管消除风险、控制风险，同时提高金融的供给效率，这才是监管的核心。

 

　　在改革开放中管控金融风险十分必要

 

　　金融风险需要社会高度认可、高度重视。一个国家不能出现危机式的金融风险，即全局性的、系统性的金融风险。一旦出现，对于一个国家而言就是灾难。特别是对于中国这样一个国家，整个金融结构还没有转型，金融的结构弹性还不好，吸收和消化风险能力还有所欠缺。

 

　　因此，我们要最大限度地避免出现金融风险。但又不能在停止中静态地控制金融风险。在静态中监管金融风险比较容易，但是没有意义的。监管的核心还是要推动结构性变革，推动金融创新。通过监管去消除风险、控制风险，同时提高金融的供给效率，这才是监管的核心。从这个意义上讲，在改革开放过程中管控金融风险十分必要。

 

　　开放是中国改革开放40年取得的成功经验，这对于金融行业而言同样适用。金融业的开放一般指三个层面：第一，机构的开放。第二，人民币的开放，也就是人民币可自由交易的变革。第三，整个金融市场，特别是资本市场的对外开放。中国的金融体系开放是从机构开放开始的。如果我们一步步走下去，实际上中国整个金融体系的风险、结构、业态都会发生重大变化。

 

　　科技对金融的颠覆性影响会改变中国金融业态

 

　　金融改革在我看来主要是两大方面。第一，结构性改革。中国的金融结构性改革道路非常漫长，其中包含着资产结构的改革。中国金融资产的结构相对比较传统，实际上这种现状满足不了社会、机构、居民对多样化金融资产的需求，所以必须推动整个金融资产结构的改革。金融资产结构改革的重点是提高正向化金融资产的比例，扩大其规模。因为只有这部分资产收益率相对是高的，虽然风险也大。也就是说这部分资产增加之后，可以最大限度的满足社会对多元化资产的需求，可以在更高层次上配置和供给需求。

 

　　第二，业态的改革。这主要体现在科技对金融的渗透，科技对金融的颠覆性影响，这会改变整个中国的业态，会提升金融的效率。当然，在提升效率的同时，整个金融风险的业态也会发生变化。

 

　　伴随着资产结构发生变化，整个金融体系由过去主要以融资为主，慢慢过渡到融资和财务管理为主，因为证券化资产规模的增大、结构的调整提升，必须要满足社会的财富管理需求。也就是说这个时候它的整体功能会发生变化。

 

　　此外，风险也会变化。过去的金融活动是以金融机构为轴心来展开，所以金融机构的风险变得特别重要，因此过去的金融监管主要是针对金融机构的监管。然而由于整个金融行业结构和业态发生变化，现在的风险已由以机构为主，变成机构和市场风险并重。这个时候，市场风险的重要性骤然加大。因为证券化资产都是市场的基础资产，这部分资产的风险主要与透明度和信息披露有关。因此，在改革开放进行过程中，风险结构会发生很大的变化。为什么我要说在改革开放中管控风险呢？业态的变化、结构的变化已经令整个金融行业的风险发生很大变化。

 

　　未来中国的金融风险是立体的、流动的、市场化的

 

　　由于科技的渗透，整个金融业态发生了深刻变化，最重要的就是支付业态的变化，移动支付已经成为非常重要的新型支付业态。业态的变化催生了一些基于互联网的新型金融功能，包括资产管理等。其实在科技向金融业渗透的过程中，也存在一定风险，这些风险的核心同样是透明度风险。就这个角度而言，业态的变化也会导致风险的变化，业态变化了，风险也变化了。

 

　　再来看看开放。随着整个市场开放进程的不断推进，人民币的开放，未来市场的开放等变量因素会不断加入进来。在这种情况下，风险会随之发生转移。如果把我刚才提过的两个改革也纳入进来，中国面临的风险就愈发立体化了。比如说人民币风险，尽管人民币现在还不是完全可交易的货币，但在未来它要成为完全可交易的、自由流动的货币，甚至是国际性的、储备性的货币。届时人民币所面临的上下波动的风险比现在要大。此外，还有债务违约的风险、银行流动性风险都在增加。随着银行的储蓄资源慢慢走向市场，其掌握的廉价储蓄资源慢慢减少，这样的情况推动了银行的结构性变革和银行功能的调整。银行作为一个传统金融中介的作用在下降，这就是所谓的去中介化。去中介化的过程意味着商业银行传统风险的增加。当然，还有股市的风险。因为国际化之后，对股市而言，来自外部的影响非常大。因此，未来中国的金融风险是立体的。它不仅是一个静态的风险，也不能单单依靠对传统金融机构某项业务的监管就能有效控制风险。风险高度流动性了，高度立体化了，高度市场化了，甚至有国际的传递，这对我们来说，防控风险至关重要。