龚方雄

 

专家介绍：龚方雄，前摩根大通中国区董事总经理、中国投资银行主席研究部主管及首席中国经济师。在加盟摩根大通之前，龚方雄曾担任美国银行的首席策略师以及全球货币及利率市场策略部联席主管。95年至97年间，龚方雄曾于纽约联邦储备银行担任经济师，负责向联邦公开市场委员会提交研究报告及政策建议。2008年金融危机，龚方雄曾成功预测政府将推出规模庞大的经济刺激计划；2009年春节前后，成功预测中国经济将率先走出衰退，成为世界上最早复苏的经济体。龚先生连续多次在全球《机构投资者》及《亚洲货币》年度评选中排名第一。他领导的团队亦连续在《机构投资者》对中国团队的评选中名列首位。这个神奇的人物，被媒体评为“最神奇预测者”。
 

中国房价不存在整体性泡沫

　　“一些经济学家担心美债危机会影响中国外汇储备的资产安全。”在龚方雄看来，“这样的担心毫无必要。美国不存在主权债务危机。美国经济的情况远好于欧洲，只要政府刺激经济，就能走出危机。只要欧洲不出现系统性危机，美国充其量就是经济衰退。虽然美国主权评级被下调，但美国私人和家庭层面现在资产负债表比2008年、2009年金融危机发生之前要好得多。”

　　相比之下，欧洲的问题要严重许多。龚方雄认为，2012年欧洲必然进入经济衰退，“欧洲面临财政和信贷的双紧缩，从最好的结果看，欧盟必须发行欧洲债券，否则可能面临最坏的结果——欧元区分崩离析。但欧洲债券的发行并非易事，这个过程会对市场造成反复冲击”。

　　在10年内，欧债危机会反复出现。龚方雄分析称，“欧盟无法在10年内彻底解决欧债危机，欧债危机是个政治问题，而解决政治问题，以欧元区的政治结构，没有10年时间，很难解决。”

　　“至于美国政府把美国私人部门的债务揽到自己头上，政府确实负债了，但美元是全球储备货币，到时候只要开动印钞机印钱就行了。美国有能力还债，只是美国不保证美元的购买力保持不变。”龚方雄说。

　　西方成熟经济体如果出现了泡沫，一定要把它戳破才能解决。为什么？因为成熟经济体出现的问题是长期性、结构性的，缺乏趋势性的成长动力。相比之下，中国出现的泡沫是暂时性、区域性问题，可以通过经济快速增长进行合理消化。

　　“中国房地产市场正是如此。”在龚方雄看来，“现在的房地产市场如同5年前的汽车产业。2005年，中国汽车产业的产能达到600万辆，市场需求仅300万辆，一些经济学家开始叫嚣中国汽车产业出现严重泡沫；5年之后，尽管全球经历了金融海啸，但是中国汽车销量突破1800万辆，所谓的产能过剩变成了产能不足。”

　　这是因为中国的泡沫是暂时性的，随着经济高速增长，泡沫自然而然地被消化了。龚方雄说，如果相信中国经济能够保持快速、稳定增长，相信中国城市化进程会不断推进，那么无论是汽车产业的泡沫或是房地产泡沫都不会真正存在。